" Формально сегодня «Лукойл» превзошел по рыночной капитализации «Роснефть» в ходе торгов акциями этих компаний на бирже. Однако, как ни странно, это не значит, что он стал стоить дороже «Роснефти», так как биржевые игроки имеют в виду еще и долговую нагрузку компаний.



Реальная стоимость (Enterprise Value или сокращенно EV) «Роснефти» более чем вдвое превышает стоимость «Лукойла», так как она кроме рыночной капитализации учитывает еще и величину чистого долга компаний. У «Роснефти» колоссальная величина долга. Без учета полученных компанией долгосрочных предоплат за будущие поставки нефти общий долг компании превысил 4 трлн рублей, а с учетом этих предоплат – 5 трлн рублей. Чистый долг (за вычетом имеющихся в наличии денежных средств) даже без учета этих предоплат по состоянию на конец 2017 года составил почти 3,7 трлн рублей, что выше рыночной капитализации «Роснефти». У «Лукойла» чистый долг в 13 раз меньше.



С учетом этих показателей и получается, что рыночная капитализация обеих компаний сопоставима, хотя масштабы производственной деятельности несопоставимы. На долю «Роснефти» приходится около 41% российской нефтедобычи, а на «Лукойл» - около 16%.

Эксперт

" Лукойл 23 марта в Лондоне провел день инвестора, где предоставил новую стратегию развития, которая заинтересовала многих участников рынка. Лукойл планирует провести обратный выкуп акций и увеличить дивиденды - именно эти две причины сейчас толкают котировки акций вверх.

Эксперт