В уменьшении объема кредитования промышленности зачастую обвиняют политику ЦБ, хотя на деле оно произошло из-за низкого спроса и падения рубля на валютном рынке.
Отсутствие средств и направлений для инвестирования являются основными проблемами российской экономики. Зачастую деньги направляются на реализацию государственных и региональных проектов, а также проектов отдельных компаний, при этом предоставляются госгарантии по кредитам и привлекается малый и средний бизнес.
Такой сценарий, по мнению АРБ, может нести в себе риски инфляции и падения курса рубля, поэтому сжатие кредитов вводится в качестве ответной меры. Данное явление в большей степени затронуло малый и средний бизнес. За прошедший год в этом сегменте объем кредитов упал на 30%, крупным клиентам было выдано на 5% кредитов меньше.
Если рассматривать сферы кредитования, то самое значительное сжатие зафиксировано в строительстве, объем кредитования упал на 33%, на втором месте идет торговля, сжатие составило 23%.
Тем не менее, в некоторых отраслях кредитование не уменьшилось, например, в области нефтепереработки его объем увеличился на 127%, а в пищепроме на 83%.
Таким образом, кредитование расширяется в сферах, которые стали активнее развиваться в условиях санкций и ослабления рубля, а именно, сельское хозяйство, пищевую промышленность, нефтепереработку и металлургию.
Бодрова Анна (старший аналитик, Альпари)
Российский Центробанк намерен снижать ключевую ставку. Об этом в минувшие выходные заявила глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина. По ее словам, это решение будет приниматься с учетом инфляционных составляющих, поскольку доступность кредитных продуктов остается низкой. Целью по инфляции остается уровень в 4% к концу 2017 года.
На текущий момент инфляционная ситуация находится под контролем. Впервые за долгое время можно говорить о том, что тенденция развивается даже с опережением целей. По итогам марта 2016 года годовая российская инфляция составила 7,3%, и это очень позитивное достижение. Напомню, что всего три месяца назад индекс потребительских цен в РФ рос на 12,9% г/г (декабрь 2015 года).
В апреле ожидается всплеск инфляционного давления из-за принятого ранее правительство решения об увеличении акцизов на бензин и дизель. Цены на АЗС уже выросли, они традиционно потянут за собой стоимость всех без исключения товаров и услуг. Если месячная инфляция в марте составляла 0,5%, то в апреле она может оказаться на уровне 0,8-0,9%. В этом году будет еще минимум один скачок инфляции в июле, когда стандартно растут тарифы на услуги ЖКХ.
Сейчас ключевая ставка ЦБ установлена на уровне 11% годовых. Она не менялась с августа прошлого года. Было бы интересно сокращать ее в апреле или в мае для того, чтобы летний период для российского бизнеса оказался более продуктивным временем. Предприятия и физические лица нуждаются в доступных кредитных продуктах, малый и средний бизнес задыхаются в завышенных ставках банков и не могут развиваться. Похоже, что пришло время сделать кредиты в России немного дешевле.
