Зависимость курса рубля от стоимости нефти Brent выросла в два раза за последние полгода
Корреляцией называют статистическую зависимость между несколькими случайными величинами, в нашем случае она показывает, насколько сильно курс рубля по отношению к доллару зависит от цены на нефть: чем значение корреляции ближе к единице, тем сильнее эта зависимость.
По данным агентства, в понедельник, 8 февраля, 120-дневная корреляция между курсом рубля к доллару и стоимостью нефти достигла значения 0,797. При этом еще в середине августа 2015 года она составляла около 0,4. Покажем, откуда берется связь между курсом рубля и ценами на нефть. Курс рубля складывается под влиянием двух основных факторов – спроса на продукцию российского экспорта (нефть, в меньшем количестве металлы, удобрения) и макроэкономическая политика. Обычно, если нефть дешевеет, то рубль дешевеет тоже. Если проанализировать действия экспортеров при продаже нефти, то получится, что сначала они получают за нее доллары, а затем покупают рубли за доллары для расчета внутри страны. Естественно, такой механизм не учитывает множества факторов, например, объемы добычи и продажи, интервенции ЦБ, влияющие на курс валют. Эксперты признают увеличение зависимости курса рубля от цен на нефть, подтверждая нестабильный характер изменения цен на нефть." Да, корреляция между нефть и рублём растёт, когда в экономике отсутствуют внутренние драйверы. До новой волны падения нефти, начавшейся в октябре, были высоки надежды на восстановление спроса и постепенный разворот экономики к росту.
Эксперт
В связи с последними пересмотрами экономических прогнозов по России в сторону снижения, корреляция между нефть и рублём существенно растёт. Если смотреть не 120-дневную (квартальную) корреляцию, то на более коротких интервалах она будет ещё большей - превышая 80%. А в начале февраля так и вовсе добиралась до 97%.
" С этим утверждением можно согласиться. Поскольку порядка 52% доходов федерального бюджета РФ формируется от поступлений нефтегазового сектора, то по рублю иного сценария ожидать не стоит. Российская валюта по-прежнему относится к числу товарно-сырьевых валют, и для того, чтобы корреляция с энергоносителями уменьшилась, в стране нужно проводить структурные реформы.
Эксперт
" На мой взгляд, зависимость рубля от динамики цен на нефть остается. Однако надо отметить немаловажный факт, что в последнее время российский рубль меньше связан с ценами на нефть. Если раньше можно было ориентироваться на цену нефти в рублях в районе 3600 и она была более менее постоянной, то сейчас ситуация сильно изменилась. Сильное падение цен на нефть не привело к адекватному снижению российской валюты. Так сейчас цена на нефть в рублях находится ниже уровня 2500 рублей за баррель. Это говорит о том, что рубль более стабилен, чем цены на нефть. Однако, динамика рынка энергоносителей продолжает задавать тона на нашем валютном рынке.
Эксперт
" Нефтедобывающие компании пока держатся. Самое сильное влияние стоимость нефти оказывает на бюджет России. Экономисты предполагали, что курс рубля перестанет зависть от стоимости нефти. По факту, это произошло. Только пользы нам от этого мало. Вместо своей стабилизации рубль полетел в другую сторону. Все таки это больше спекулятивный тренд, который управляется политикой. В последнее время Европа по своим экономическим мотивам стала больше говорить о снятии санкций с России. При этом, как только Россия запросила доступ к кредитным ресурсам Запада, сразу появились заявления Оланда и Меркель о новых санкциях против нашей страны. Стоимость нефти влияет на курс рубля, при этом уже вторично. Бывают дни, когда при росте нефти падает рубль, и наоборот. Стоимость нефти и стоимость рубля, это две признака экономического кризиса, которые показывают проблемы на сегодняшний в экономике. И ведут себя похоже в этих условиях. Конечно же, они связаны между собой, как и все в экономике.
Эксперт
