Мировая карта нефтепереработки вступает в период структурного сдвига. По прогнозу S&P Global Energy, в течение следующего десятилетия мощности в Европе и США будут неуклонно сокращаться, тогда как Китай, Ближний Восток, Индия и Африка продолжат их наращивать. Даже энергетический кризис, вызванный войной на Ближнем Востоке и заставивший западные НПЗ работать почти на пределе, не изменил долгосрочную траекторию: инвесторы по-прежнему не готовы вкладывать миллиарды долларов в новые проекты на Западе, предпочитая более конкурентные и быстрорастущие рынки Азии. В результате к 2035 году Европа рискует потерять пятую часть своих перерабатывающих мощностей, а США — 7%.

Европа: минус 20% за десять лет

Согласно прогнозу S&P Global Energy, совокупные мощности европейских НПЗ сократятся на 20% к 2035 году, опустившись до уровня чуть выше 9 млн баррелей в сутки. Процесс уже идет: только в 2025 году в Европе были закрыты предприятия совокупной мощностью порядка 500 тыс. баррелей в сутки, а Великобритания лишилась двух из шести своих нефтеперерабатывающих заводов. Это отражает системную проблему: стареющие активы, высокая стоимость модернизации под ужесточающиеся экологические нормы и конкуренция со стороны более эффективных новых заводов в Азии и на Ближнем Востоке делают европейскую нефтепереработку всё менее привлекательной для капитала.

При этом в 2026 году европейские и американские НПЗ работают почти на пределе своих возможностей, пытаясь компенсировать дефицит топлива, возникший из-за ближневосточного конфликта. Высокая загрузка обеспечивает рекордную маржу, что временно поддерживает отрасль. Однако это не отменяет долгосрочного тренда на сжатие: аналитики не видят факторов, способных развернуть его.

США: сокращение на 7% до 16,7 млн баррелей в сутки

Американская нефтепереработка, хотя и выглядит более устойчивой, также вступает в фазу постепенного снижения. S&P Global Energy ожидает уменьшения мощностей в США на 7% за десятилетие — до 16,7 млн баррелей в сутки. В отличие от Европы, где закрытия происходят быстрее, американские НПЗ дольше сохраняют рентабельность за счёт масштаба и более дешёвого сырья, но и они сталкиваются с теми же фундаментальными вызовами: устаревание активов, растущие требования к экологии и конкуренция со стороны новых мощностей в Азии.

Правительства западных стран призывают компании наращивать перерабатывающие мощности, чтобы обеспечить бесперебойные поставки критически важных ресурсов во время будущих кризисов. Однако инвесторы не проявляют желания вкладываться в капиталоёмкие проекты, которые не гарантируют долгосрочной доходности на фоне энергоперехода. Дэниел Эванс, отвечающий в S&P Global за рынок нефтепереработки, сформулировал это так: «Недавние перебои в поставках заставили пересмотреть представление о стратегической важности сферы НПЗ на Западе. Но меняет ли это фундаментальные факторы в долгосрочной перспективе? Я бы сказал, что, скорее всего, нет».

Восток: новые гиганты перетягивают рынок

Пока Запад сворачивает мощности, Китай, Ближний Восток, Индия и Африка вводят в строй новые крупные и высококонкурентные НПЗ. Эти предприятия построены с расчётом на длительный жизненный цикл, используют передовые технологии и расположены ближе к растущим рынкам спроса. В результате центр тяжести мировой нефтепереработки смещается в Азию, где потребление топлива продолжит расти на фоне урбанизации и индустриализации.

Такой разрыв создаёт риски для энергетической безопасности Запада. Сокращение собственных мощностей означает растущую зависимость от импорта топлива из регионов, которые могут оказаться геополитически нестабильными или вовлечёнными в конфликты. В то же время для экспортёров с Ближнего Востока и из Азии это возможность укрепить свои позиции на мировом рынке, переключив на себя потоки готовой продукции, а не только сырья.

Вывод

Прогноз S&P Global Energy фиксирует новую реальность: нефтепереработка окончательно становится игрой с ненулевой суммой, где выигрывают те, кто инвестирует в новые мощности, а проигрывают те, кто пытается сохранить старые. Европа и США, несмотря на стратегическую значимость отрасли, не могут остановить её сжатие из-за отсутствия частного капитала. Азия и Ближний Восток, напротив, продолжают строить, закрепляя за собой статус будущих лидеров мировой энергетики. Для потребителей на Западе это обернётся ростом зависимости от импорта и повышенной волатильностью цен в периоды кризисов.