Российский топливный рынок, едва оправившийся от летнего ажиотажа, входит в зону нового стресса. Осенний пик спроса на нефтепродукты в сентябре–октябре может совпасть с плановыми ремонтами сразу нескольких крупных нефтеперерабатывающих заводов — как в России, так и в Белоруссии, которая в последние месяцы играла роль ключевого компенсатора выпадающих объёмов. Сокращение белорусских отгрузок, уже фиксируемое в начале августа, способно ударить по независимым АЗС и регионам Поволжья, тогда как импорт из Индии, призванный частично закрыть дефицит, скорее всего, уйдёт в сети вертикально интегрированных нефтяных компаний (ВИНК), минуя свободный рынок.

Белорусский фактор: от рекорда к падению

Белоруссия в июле поставила в Россию рекордный объём топлива — 212 тыс. тонн бензина и 162 тыс. тонн дизельного топлива, фактически подставив плечо российскому рынку, столкнувшемуся с внеплановыми остановками НПЗ и сезонным спросом. Однако уже в первой половине августа поставки резко сократились. По оценке источника «Коммерсанта» в отрасли, продажи железнодорожных партий белорусского бензина в РФ с 20 июля по 12 августа упали до 21 тыс. тонн против 165 тыс. тонн за предыдущие четыре недели. По дизтопливу снижение ещё более драматично: 8,5 тыс. тонн против 115,9 тыс. тонн. Участники рынка объясняют это ожиданием улучшения собственного производства в РФ в августе, а также подготовкой к плановому ремонту Новополоцкого НПЗ («Нафтан»), который намечен на сентябрь.

Генеральный директор Open Oil Market Сергей Терешкин поясняет: суммарные мощности Мозырского и Новополоцкого НПЗ — около 3,5 млн тонн топлива в год, из которых более 2 млн тонн уходит на экспорт. Среднемесячный экспортный потенциал каждого завода — чуть более 80 тыс. тонн. Для сравнения, внутренний спрос на автобензин в России достигает 3,3 млн тонн в месяц. Таким образом, выпадение даже одного белорусского завода в пиковый период не является катастрофой в масштабах страны, но бьёт по конкретным сегментам — прежде всего по независимой рознице.

Кто пострадает первым

Эксперт по энергетике Кирилл Родионов указывает: ремонт на «Нафтане» в первую очередь отразится на потребителях в Поволжье, которые исторически зависели от поставок с этого завода. У белорусского НПЗ нет собственных сетей на территории России, и значительная часть его бензина реализовывалась через трейдеров и независимые АЗС. Сокращение этих потоков лишит несетевую розницу части товара именно тогда, когда спрос начнёт расти.

Одновременно в сентябре в плановый ремонт выходят и крупные российские заводы, включая ТАИФ. Это означает, что совокупное предложение на оптовом рынке сожмётся с двух сторон. Дополнительный, плохо прогнозируемый фактор — продолжающиеся атаки на российские НПЗ, которые могут в любой момент вывести из строя дополнительные мощности, наложившись на и без того ограниченное предложение.

Импортная подпорка уходит мимо биржи

Частично компенсировать снижение белорусских поставок могут морские партии из Индии. Первые 60 тыс. тонн бензина Nayara Energy уже доставлены в Мурманск в начале августа, а общий объём ежемесячного импорта, по оценкам Reuters, может достичь 400 тыс. тонн. Однако источники «Коммерсанта» полагают, что такие объёмы, скорее всего, пойдут на АЗС ВИНК, а не на биржевой рынок. Это усугубит разрыв между «дочками» крупных нефтяных компаний и независимой розницей, которая окажется отрезанной от импортной подушки.

Ценовой разрыв усиливается

Розничные цены на топливо продолжают расти, причём с заметным перекосом. По данным ЦДУ ТЭК, с начала года по 12 июля бензин АИ-92 в среднем по России подорожал на 7,4%, до 67,03 рубля за литр, АИ-95 — до 72,14 рубля, дизтопливо — на 12,1%, до 86,85 рубля. Однако у ВИНК рост цен на бензин составил около 5%, тогда как у независимых операторов — от 39,56% на АИ-92 до 44,63% на АИ-95. Это отражает разный доступ к товару: крупные компании получают приоритетные объёмы, тогда как несетевая розница вынуждена закупаться по рыночным ценам, которые взлетели из-за дефицита.

Рынок остыл, но структурные проблемы остались

Управляющий партнёр трейдера «Пролеум» Максим Дьяченко отмечает, что потребительская паника, характерная для начала лета, полностью сошла на нет. Адаптация покупателей к новым ценам привела к снижению оптовых котировок на вторичном рынке. Однако сентябрь и октябрь традиционно отличаются пиковым спросом: экономическая активность резко возрастает, провоцируя одновременный рост потребления всех видов топлива. Отменить плановые ремонты невозможно, поэтому перед регуляторами стоит сложная задача по балансировке рынка.

Директор NEFT Research по внешним коммуникациям Дмитрий Прокофьев даёт базовый сценарий на осень — «волатильная стабилизация с сохранением региональных перекосов». По его мнению, сентябрь принесёт постепенное снижение ажиотажного спроса, что создаст основу для стабилизации, но структурные проблемы — дефицит перерабатывающих мощностей, логистические ограничения и зависимость от импорта — сохранятся. Ключевыми факторами станут скорость восстановления российских НПЗ, объёмы импортных поставок, стабильность работы белорусских заводов и решения по экспорту. Пока же независимая розница в Поволжье и других чувствительных регионах остаётся заложником этих переменных.