Морской экспорт российской нефти в западном направлении по итогам первого полугодия 2026 года показал уверенный рост, несмотря на усложнившиеся санкционные условия. По данным Argus, суммарные морские и трубопроводные поставки смесей Urals и Kebco увеличились на 177 тыс. баррелей в сутки (б/с), достигнув 2,2 млн б/с, или 56,3 млн тонн. Основным драйвером стал Китай, который почти вдвое нарастил закупки, перетянув на себя часть объёмов, ранее предназначавшихся Индии. Однако параллельно растёт и дисконт Urals к эталонной североморской корзине, приблизившись к $25 за баррель, и, по оценкам аналитиков, в августе он продолжит расширяться на фоне восстановления ближневосточного предложения.

Китай догоняет, Индия отступает, но остаётся лидером

Крупнейшим покупателем российских сортов Urals, Siberian Light, арктических марок и смеси КТК остаётся Индия. За шесть месяцев поставки в эту страну выросли на 3 млн тонн, до 44,4 млн тонн, однако доля страны в совокупных отгрузках снизилась с 76% до 70%. Наибольший прирост импорта продемонстрировал Китай: закупки российской нефти увеличились на 92% год к году, достигнув 7,04 млн тонн. Рост обеспечен, в первую очередь, перенаправлением партий, которые первоначально предназначались для индийского рынка, в первом квартале.

Директор по внешним коммуникациям NEFT Research Дмитрий Прокофьев поясняет, что китайские НПЗ активно замещают ближневосточные поставки, нарушенные конфликтом в регионе. При этом индийский спрос остаётся высоким, но переработчики стали более требовательными к ценам. Кроме того, на фоне возобновившегося санкционного давления часть грузов идёт через Сингапур — экспорт туда в июле вырос на 112%. Эксперт полагает, что Китай продолжит наращивать долю, но Индия сохранит позиции крупного покупателя.

Портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин считает, что для России оптимально поддерживать баланс между двумя основными покупателями, позволяющий получать максимальную выгоду. Итоги полугодия он оценивает как хорошие с учётом положительной динамики в физическом выражении и работы в более жёстких, чем годом ранее, санкционных условиях. Однако, по его словам, значительная часть позитивного эффекта обусловлена ближневосточным конфликтом.

Снижение на Средиземноморье и давление на западные порты

Одновременно экспорт российского сырья в порты Средиземного и Чёрного морей сократился на 14,4%, до 6,35 млн тонн. Ключевой причиной стало падение поставок в Турцию на 45,4%, до 4,05 млн тонн. Турецкие НПЗ, вероятно, переориентировались на альтернативных поставщиков или снизили закупки из-за ценовой конъюнктуры.

В начале августа экспортные поставки Urals из портов Северо-Западного и Азово-Черноморского бассейнов также снизились относительно уровня начала июля. По данным Argus, суммарные отгрузки Urals, Kebco и Siberian Light упали на 164 тыс. тонн, до 880 тыс. тонн, в основном за счёт Индии. Наибольшая доля балтийских поставок Urals за первую неделю августа пришлась на Индию — 584 тыс. тонн, но это на 410 тыс. тонн меньше, чем в начале июля. Экспорт в Китай сократился на 115 тыс. тонн, до 100 тыс. тонн, в Турцию — вдвое, до 104 тыс. тонн. Поставки смеси ВСТО из Козьмино снизились на 124 тыс. тонн, до 919 тыс. тонн.

Дисконт Urals: $25 и перспективы расширения

Одновременно продолжает расти дисконт Urals к Dated Brent. По данным Argus, стоимость Urals в балтийских портах за неделю 1–7 августа снизилась на $0,8 за баррель к североморскому датированному, достигнув скидки $24,85 за баррель (FOB Приморск / Усть-Луга). В Новороссийске для партий по 140 тыс. тонн скидка составила $25,05 за баррель. Причинами стали удорожание фрахта и ослабление спроса на российский сорт в Индии.

Дмитрий Прокофьев ожидает, что в августе дисконты на Urals продолжат расширяться. Тенденцию он связывает со снижением мировых цен на нефть и ростом предложения из стран Персидского залива после разблокировки Ормузского пролива. Это создаёт дополнительное давление на доходность российского экспорта: при росте физических объёмов в первом полугодии ценовая конъюнктура во втором полугодии может оказаться менее благоприятной.

Вывод

Таким образом, российский нефтяной экспорт в западном направлении демонстрирует неоднородную картину. Физические объёмы растут благодаря азиатским покупателям, а Китай становится ключевым драйвером диверсификации спроса. Однако расширяющийся дисконт, замедление закупок со стороны Индии и восстановление ближневосточного предложения после деэскалации в Ормузском проливе формируют риски для доходов. Способность российских экспортёров удерживать баланс между двумя крупнейшими рынками сбыта и адаптироваться к новой ценовой реальности станет определяющим фактором во втором полугодии.